Beberapa tahun yang lalu seorang akuntan yang saya kenal memberi tahu saya tentang beberapa kliennya. Mereka adalah beberapa orang dalam misi untuk mengumpulkan ratusan juta dolar tanah pertanian AS untuk dana pensiun Kanada. Saat itulah saya mulai menyadari ada lebih banyak hal yang terjadi di dunia keuangan pertanian daripada yang Anda dengar. Berikut adalah beberapa pemain besar di dunia keuangan pertanian.
Jenis pemain termasuk bank yang mengkhususkan diri dalam pinjaman pertanian, perusahaan pembiayaan nonbank yang melakukan pinjaman tanah dan peralatan, koperasi pinjaman milik petani, REIT yang memiliki dan mengelola real estat pertanian, dana ekuitas swasta yang membeli lahan pertanian, dana kekayaan berdaulat, dan, tentu saja, Dana pensiun.
Salah satu pemain keuangan pertanian besar, Rabo AgriFinance di Chesterfield, Missouri, berkantor pusat hanya setengah jam dari kantor saya. Saya baru-baru ini duduk dengan wakil presiden eksekutif mereka, singkat Hudnutt, untuk berbicara tentang pangsa pasar mereka dalam pinjaman ag dan kondisi keseluruhan pinjaman pertanian. Rabo membuat tanah, Pengoperasian, dan pinjaman peralatan. Perusahaan juga menjual asuransi tanaman dan menawarkan lindung nilai harga komoditas.
Salah satu tujuan saya adalah menunjukkan kepada Anda lima pemberi pinjaman pertanian terbesar di Amerika Serikat. Kedengarannya mudah, Baik? Tidak. Anda harus mengumpulkan data dari Federal Reserve dan seterusnya, dan Anda harus menentukan kriteria. Apakah Anda berbicara tentang bank yang melakukan lebih dari setengah pinjaman mereka untuk pertanian, dolar dalam pinjaman real estat pertanian, jumlah pinjaman pertanian, atau metrik lainnya? Saya pikir cara paling adil untuk menentukan peringkat mereka adalah dengan berapa banyak dolar dalam pinjaman ag yang dimiliki entitas pinjaman ritel pada akhir kuartal terakhir. Saya pikir daftar ini hanya lima bank besar, tapi aku salah. Berikut adalah lima pemberi pinjaman ag teratas per 30 September, 2018:
- Layanan Kredit Pertanian Amerika (ACA)
- Kredit Pertanian Amerika Tengah (ACA)
- Asuransi MetLife
- Rabo Agrifinance / Rabo Bank NA
- Keuangan Rekan (ACA)
Anda mungkin tidak tahu bahwa sistem Kredit Pertanian bukanlah salah satu bank nasional yang besar, seperti Bank Amerika. Sebenarnya ada tiga Bank Kredit Pertanian yang menyediakan dana pinjaman grosir untuk 50 asosiasi kredit pertanian (ACA). ACA tersebut merupakan koperasi pinjaman milik nasabah. Salah satu asosiasi kredit ag di negara bagian Anda berbalik dan memberikan pinjaman kepada petani lokal. Dua ACA besar yang tercantum di atas menyumbang sekitar setengah dari saldo pinjaman ag dalam daftar. Layanan Kredit Pertanian Amerika berbasis di Omaha dan memiliki lebih dari 50, 000 pelanggan. Farm Credit Mid America berkantor pusat di Louisville dan memiliki lebih dari 100, 000 pelanggan.
Yang ketiga dalam daftar adalah perusahaan asuransi, yang mengejutkan saya. Mereka mengaku memegang portofolio hipotek pertanian sebesar $ 16,2 miliar, per situs web mereka. Yang keempat dalam daftar adalah perusahaan pembiayaan non-bank, meskipun Rabo memang memiliki komponen bank sebenarnya yang terutama melakukan pinjaman ag di California. Menurut Hudnutt, “Beberapa tahun terakhir Anda melihat lebih banyak pemberi pinjaman alternatif, seperti pemasok input, pemasok peralatan, dan perusahaan asuransi.” Selama diskusi kami, Saya bertanya kepada Hudnutt bagaimana perasaannya tentang kesehatan dan keberlanjutan pinjaman pertanian secara keseluruhan. Dia menjawab, “Kami merasa optimis dengan kualitas utang pertanian saat ini. Selama nilai pertanian tetap kuat, petani dengan tingkat utang yang wajar akan bertahan.”
Pemberi pinjaman dalam daftar saya meminjamkan uang kepada pemilik lahan pertanian lain selain petani individu, dan saya ingin meliput beberapa kelompok itu. Sangat mudah untuk menutupi REIT lahan pertanian yang diperdagangkan secara publik (perwalian investasi real estat). Hanya ada dua di AS: Gladstone Land Corporation (LAND) dan Farmland Partners Inc. (FPI). LAND go public pada Januari 2013 dengan harga $15 per saham, dan FPI dibuka pada April 2014 dengan harga $12,98 per saham. LAND berada di $11,97 pada tanggal 31 Desember, 2018, dan FPI berada di $5,70. Seperti yang dapat Anda lihat, pengembaliannya negatif selama lima tahun terakhir, tapi itu bisa dimengerti mengingat harga komoditas dan pengaruhnya terhadap nilai lahan pertanian.
Dana pensiun
Selain REIT, ada banyak dana pensiun besar yang memiliki lahan pertanian. Berikut adalah contoh perkiraan nilai tanah menurut dana pensiun: Sistem Pensiun Guru Texas, $250 juta; Dana Pensiun Umum New York, $300 juta; Dewan Investasi Negara Meksiko baru, $325 juta; Sistem Pensiun Pegawai Publik Maine, $410 juta; Sistem Pensiun Negara Bagian Alaska, $535 juta; dan Dewan Investasi Negara Bagian Washington, $985 juta. Akhirnya, Anda memiliki pemilik tanah dana pensiun terbesar, Asosiasi Asuransi dan Anuitas Guru (TIAA-CREF) dengan investasi tanah senilai $2,2 miliar. Dana ini tidak hanya membeli kayu dan lahan pertanian AS; mereka juga memiliki tanah di Brasil, Chili, Australia, Selandia Baru, dan Polandia.
Dana pensiun, umumnya, tidak ada orang yang berkeliling mencari peternakan untuk dijual. Mereka biasanya berinvestasi di lahan pertanian melalui dana ekuitas swasta, yang merupakan dana investasi yang tidak menjaring masyarakat umum. Untuk mengilustrasikan berapa banyak uang yang digunakan dana ini, berikut adalah daftar beberapa dana yang lebih besar dan berapa banyak yang dimasukkan investor ke dalamnya:Dana Pertanian Global II TIAA, $3 miliar; Grup Investasi Pertanian Hancock, $1,6 miliar; Dana Modal Paine &Rekan IV, $893 juta; UBS Agrivest, $525 juta; Dana lahan pertanian Homestead Capital USA, $400 juta; Dana Lanjutan Agribisnis NGP, $402 juta; Mitra AGR, $400 juta; dan A.S. Farming Realty Trust, $300 juta. Mendapatkan informasi tentang dana ekuitas swasta sulit, jadi sulit untuk menentukan detail untuk kepemilikan lahan pertanian saat ini. Namun, Saya menemukan itu, Misalnya, dana TIAA Global Agriculture II menampung lebih dari 300, 000 hektar lahan pertanian di Australia, Amerika Selatan, dan Amerika Serikat, secara kolektif.
Investor Perorangan
Selain dana investasi yang besar, ada banyak hektar di tangan investor individu. Anda mungkin pernah mendengar tentang pemilik tanah terbesar di Amerika Serikat, pensiunan maestro media John Malone dari Liberty Media dan Ted Turner dari CNN. Mereka masing-masing memiliki lebih dari 2 juta hektar. Keluarga Emmerson yang memiliki perusahaan kayu Sierra Pacific berada di belakang dengan hanya di bawah 2 juta hektar. Jika Anda mencoba masuk ke daftar 10 teratas, itu akan memakan waktu 831, 000 hektar, menurut laporan Januari 2019 oleh Newsmax.
Kepemilikan Asing
Dana kekayaan negara juga membeli tanah ag. Mereka pada dasarnya adalah perusahaan investasi milik pemerintah yang berinvestasi dalam aset keuangan dan real estat di seluruh dunia. Dana kekayaan negara terbesar dimiliki oleh China, UEA, Kuwait, dan Arab Saudi. Saya menemukan satu cerita CNBC yang menggambarkan bagaimana sebuah perusahaan makanan Saudi membeli 10, 000 hektar di Arizona untuk menanam alfalfa untuk pakan ternak. Mengapa menanam alfalfa 10, 000 mil dari tempat Anda membutuhkannya? Air! Mereka mengirimkan alfalfa kembali ke Arab Saudi (bersama dengan kandungan airnya) agar tidak perlu mengairi dengan persediaan air gurun yang terbatas. Ada juga individu asing dan perusahaan asing yang mengakuisisi lahan pertanian AS. Menurut USDA, negara-negara berikut adalah rumah bagi pemilik lahan pertanian AS terbesar:Kanada, Jerman, Inggris, dan Belanda.
Untuk meringkasnya, ada banyak hal yang terjadi di dunia keuangan pertanian. Lain kali Anda berpikir untuk mencoba membeli persegi panjang datar seluas 80 hektar di ujung jalan, Anda akan memiliki gagasan yang lebih baik tentang siapa yang mungkin Anda lawan dan siapa yang kemungkinan akan membiayai pembelian tersebut.
